TTCKVN chịu áp lực “nén” suốt từ tuần thứ 2 của tháng 5-2012. Phiên tăng điểm 5-6-2012 hôm qua như đã thấy có thể coi như sự dội lại của chiếc lò xo nén lâu. Ta hãy nhìn xem chiếc lò xo ấy có hình thù thế nào, và tiên liệu dáng điệu của sự giãn nở trong tuần này.
Mấy đặc điểm lớn sau đây giúp mô tả hình dáng cái lò xo:
Thứ nhất, sự đè nén tâm lý về lo lắng tương lai kinh tế. Hiển nhiên là nền kinh tế phải giải quyết nhiều vấn đề. Tuy nhiên, nhận diện cũng đã rõ và khúc mắc chỉ còn nằm ở sự liên thông từ quyết định vĩ mô tới các phản ứng vi mô của thị trường. Nhưng hệ thống chính trị đã quyết định sẽ phải dồn sức cho một mục tiêu: Giải tỏa cơn khát vốn của hệ thống doanh nghiệp, vãn hồi năng lực tạo GDP. Điều ấy sẽ buộc phải xảy ra sớm trong 2012, và bây giờ ta đang đứng ở tuần đầu tiên của tháng giữa năm!
Thứ hai, lực cản “nghi vấn” là nhóm lợi ích ngân hàng đã được đặt lên bàn và trong nghị sự chính phủ (nội địa) và CG (quốc tế). Không thể cản ánh sáng tới chiếu rọi vào nhóm lợi ích này, do đó nhóm NHTM sẽ không thể tiếp tục gây bùng nhùng cho tái cấu trúc kinh tế để phục vụ lợi ích vị kỷ nữa. [1]
Thứ ba, TTCKVN đang trở nên hấp dẫn hơn đáng kể sau một tháng giảm điểm. Lấy một công ty tốt như PVS (HNX) làm ví dụ. Hiển nhiên đây là công ty tốt trong ngành dầu khí. Ngày 4-6-2012, trước ngày tăng hôm qua, PVS đã mất 15% thị giá, và DPM một viên kim cương thực sự của họ PetroVN và nói thẳng ra là của toàn bộ nền kinh tế VN cũng mất tới gần 16%, khi giảm từ 38 xuống mức quanh 32. Hay CSM tiêu điểm của công nghiệp chế biến cao su, cũng mất gần 21%. Trên thực tế, đây là những công ty đang làm ăn tốt, và sẽ tiếp tục tốt, và sẽ còn “phải tốt hơn nữa” để phụng sự quá trình phục hồi trong nửa cuối 2012 và giai đoạn được kỳ vọng là 2013-15 để nền kinh tế tích lực.
Vậy là cái lò xo đã nén “quá đáng” và sẽ phải bật tung lên… Nhưng tại sao khi trước nó chưa bật tung ra được, mà phải đợi tới ngày hôm qua?
Hiển nhiên là có lý do, và chúng như sau:
* Cam kết hành động của chính phủ. Lúc trước, TTCKVN và cả giới quan sát/phân tích nghi ngại về khả năng những “giải pháp” đang bàn là liều thuốc tâm lý mà thôi. Nhưng hiện nay cam kết này không thể đổi được, và không chỉ trong nước mà cả với cộng đồng quốc tế đang tài trợ cho VN. (Nhất là sau vụ Đan Mạch tạm dừng 3 dự án ODA trước thềm họp CG giữa kỳ 5-6).
* Dòng tiền quay trở lại chợ. Ngày đột biến tăng giá trị 4-6-2012 cho thấy sức nén lớn lắm rồi, và chỉ ở một góc nào đó của TTCK “lò xo bung” ta thấy các con số lên đến cả ngàn tỷ. 2.800 tỷ của 4-6-2012 báo hiệu điều ấy, mặc dù thực tế, thanh khoản vẫn yếu nếu trừ đi giao dịch thỏa thuận vào cổ phiếu mục tiêu.[2]
* Căng thẳng tài chính eurozone dịu bớt. Đã có một số dấu hiệu cho thấy các thị trường TTCK chủ chốt thế giới dịu bớt lo lắng về khu vực đồng tiền chung châu Âu. Các nền kinh tế chủ lực của EU tái khẳng định cam kết cùng gánh vác trách nhiệm. Người Mỹ cũng sẽ xúm tay vào với nền kinh tế EU.
Chiến lò xo nén bị hãm bởi một cái lẫy tâm lý đã được tháo nhờ 3 lực vừa nói trên, và đã bung ra trong ngày 5-6-2012. Vì thế, TTCKVN có phiên tăng ấn tượng sau chuỗi nhiều ngày tâm lý đè nén. Kết thúc phiên 5-6-2012 VN-Index tăng 1.05%, đóng cửa 421.02, và HNX-Index +1.48%, đóng ở mức 73.58.
Thanh khoản phục hồi đáng mừng, với 140 triệu CP sang tay trong ngày 5-6, với tổng trị giá hơn 2.400 tỷ (~US$114 triệu).
© VietFin "Read the Market" (Data source: Stockbiz)
Có thể dự báo rằng, sức bật trả lại của ngày 5-6 vẫn mới là bước đầu. Tuần này sẽ còn được chứng kiến mức tăng trả lại cho những mất mát của 4 tuần vừa qua.
—
* Chú thích:
* Chú thích:
[1] Dân Trí 4-6-2012. File: WB – Nhom loi ich NHTM 4-6-2012 Dan Tri
[2] VietFin.net “GDCK ngày 4-6-2012.”
[2] VietFin.net “GDCK ngày 4-6-2012.”
Nguồn: Vietnamica
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét